星源材质为何比不过恩捷股份 星源材质大跌

在当前市场环境下，星源材质的股价表现比不过恩捷股份，出现了大跌的情况。接下来我们将从几个关键点分析星源材质为何比不过恩捷股份。

1. 产业结构差异导致毛利率差距

1）恩捷股份和星源材质均主要生产隔膜，但恩捷股份除了锂电池隔离膜外，还有BOPP薄膜业务；

2）星源材质99%的业务聚焦于锂离子电池隔膜，这导致两家公司的毛利率存在较大差距；

3）在2018年，恩捷股份的毛利率为53.57%，而星源材质的毛利率较低。

2. 公司业务聚焦和发展方向

1）星源材质自成立以来一直专注于锂电池隔膜行业，市占率约为25%；

2）相比之下，恩捷股份在***法膜和干法隔膜方面的专注点存在差异；

3）2021年10月24日，星源材质进入行业较恩捷股份更早，并且是干法隔膜行业龙头。

3. 业绩表现和产能扩张

1）随着新增产线的落地，星源材质的***法+涂覆隔膜产能将不断增加；

2）***法隔膜出货量占比不断提高，规模效应明显，导致毛利率差距有所缩小；

3）2022年上半年，星源材质的业绩表现较好，受到市场关注。

4. 行业发展趋势和竞争态势

1）2021年国内隔膜产量中，***法隔膜占比超过75%，成为主流产品；

2）恩捷股份和星源材质的竞争在不同领域不断加剧，市场份额持续变化；

3）星源材质的干法隔膜在磷酸铁锂电池市场中具有优势，成为业内龙头。

5. 公司业务多元化和市场估值

1）恩捷股份的业务除隔膜外还涉及包装业务，市场表现较为稳定；

2）星源材质虽然股价下跌幅度较大，但其业绩表现逐渐提升；

3）市场给予新能源汽车产业公司高估值，包括星源材质和恩捷股份等。

星源材质在与恩捷股份的比较中存在一些差距，主要集中在产业结构、业务发展方向、毛利率差距、行业竞争态势等方面。随着市场需求和公司业绩变化，两家公司在未来仍将保持竞争，市场表现也值得持续关注。