中性股指期货是什么

1. 股指期货的定义

股指期货是以股票指数为标的资产的期货合约。双方约定在未来某个特定时间，按照事先确定的股价指数大小进行标的指数的买卖。目前国内有四个系列的股指期货：沪深300股指期货（IF）、中证500股指期货（IH）、上证50股指期货（IC）和中证100股指期货（IC）。

2. 中性策略与股指期货

中性策略是一种投资策略，通过同时进行多头和空头交易，以确保整体投资组合的收益受市场的整体涨跌波动的影响较小，从而降低风险。股指期货在中性策略中扮演着重要的角色，可以作为对冲工具来减少策略的成本和风险。

3. 中性策略的利好

股指期货的引入对中性策略来说是一种利好。它作为新的对冲工具可以扩大中性策略的容量，降低对冲成本，并使市场超额收益分布更加均衡。

4. 股指期货升水现象

近期，市场出现了股指期货升水现象，即期货价格高于现货价格。这对中性策略产生了积极的影响，降低了对冲成本，提高了超额收益。

5. 利用股指期货的中性策略

中性策略利用股指期货可以将beta敞口对冲掉，只留下alpha收益部分。市场中性策略的收益可以表示为：α + 基差。由于基差长期为负，对中性策略来说是对冲的成本。

6. 股指期货的套期保值

股指期货的套期保值是利用期货合约来控制成本或规避系统风险的策略。根据操作方法的不同，套期保值可以分为多头套期保值和空头套期保值。多头套期保值指的是持有现金或即将持有现金的投资者，通过买入股指期货来确保未来的投资收益。

中性股指期货是一种利用股指期货作为对冲工具的中性策略。通过股指期货的引入，中性策略的容量可以扩大，对冲成本降低，并且收益分布更加均衡。股指期货的升水现象进一步增加了中性策略的收益，同时股指期货的套期保值策略可以有效控制成本和规避系统风险。中性股指期货的使用可以帮助投资者在市场波动中降低风险，获得稳定的收益。